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Reserva Forex Fai ÍndiaPolitica monetaria do RBI 1 trilhao de reservas forex: um sonho de tubulacao Neelasri Barman Manojit Saha Mumbai 04 de abril de 2015 12:40 AM IST As reservas de divisas Indiarsquos, ja em alta de todos os tempos, estao crescendo a um ritmo acelerado. A partir de 275 bilhoes em 6 de setembro de 2013, quando a crise monetaria estava em seu pico, os proximos 18 meses viram as reservas crescerem 66 bilhoes para 341,4 bilhoes em 27 de marco de 2015. A rupia atingiu seu nadir em 28 de agosto de 2013 mdash 68,83 Um dolar. Desde entao, apreciou nove por cento. A fortuna da moeda e das reservas mudou, inicialmente devido a alguns passos arrojados e inovadores do governador do Reserva Bank of India (RBI) Raghuram Rajan e, posteriormente, devido a melhoria do sentimento dos investidores com um novo governo chegando ao poder no Centro em Maio do ano passado. Enquanto a moeda se estabilizou devido ao aumento das reservas de cambio, a capa de importacao e de cerca de 10 meses, contra menos de oito meses em agosto de 2013 e uma posicao macroeconomica mais saudavel, com melhora no deficit da conta corrente e frentes de deficit fiscal, preocupa Permanece. As tensoes geopoliticas poderiam estimular os precos do petroleo e a saida de fundos estrangeiros poderia ser desencadeada pela especulacao de um aumento da taxa de juros pela Reserva Federal dos EUA. Um grande numero de fluxos estrangeiros desde marco de 2014 esta em divida, isso e sensivel ao interesse e qualquer aperto pelo Fed poderia reverter esses fluxos e exercer pressao sobre a rupia. A RBI esta ciente dos riscos negativos para a taxa de cambio, como reflete sua acao de mop-up do dolar. Embora o banco central mantenha que nao almeja nem uma taxa de cambio particular nem reservas de cambio, acrescentando que sua intervencao e apenas para reduzir a volatilidade, a questao de quanto tempo sera capaz de construir reservas permanece. O principal assessor economico do Ministerio das Financas, no entanto, afirmou claramente o tipo de acrescimo de reserva que o governo esta observando. Citando o exemplo da China, o Economic Survey 2014-15 disse que a India poderia atingir reservas cambiais de 750 bilhoes a 1 trilhao. LdquoToday, a China tornou-se de fato um dos credores de ultimo recurso para os governos que enfrentam problemas financeiros. A China, em suas proprias formas heterodoxas e multiplas, esta assumindo os papeis de um Fundo Monetario Internacional e de um Banco Mundial como resultado de sua reserva. A questao para a India, como um poder economico e politico crescente, e se ela tambem deve considerar Uma adicao substancial a suas reservas, de preferencia suas proprias reservas adquiridas, embora executando excedentes acumulados da conta corrente, possivelmente visando um nivel de 750 bilhoes a 1 trilhao no longo prazo. rdquo Enquanto as reservas atuam como seguros quando a rupia tende a ser volatil em relacao ao dolar , Ha custos a ele associados. Quando RBI compra dolares no local, isso leva a infusao de rupia no sistema. Isso e inflacionario. O RBI nao quer isso assim, ele converte as compras no local em frente. Desta forma, e um custo direto por causa dos premios antecipados. Se a RBI optar por operacoes de mercado aberto (OMOs) para esvaziar o excesso de liquidez, isso envolve custos, diz Rdquo Anindya Banerjee, analista de moeda da Kotak Securities. A RBI investe esses dolares, parte das reservas cambiais, em instrumentos como os tesouros dos EUA, que oferecem retornos insignificantes, devido a menores rendimentos. Mas os especialistas dizem que estes sao custos inevitaveis. Ldquo Os retornos de ativos de rupia sao muito menores em comparacao com os retornos de ativos em dolares. Mas a RBI nao esta na gestao de investimentos, esta la para manter a estabilidade no sistema, disse Ashutosh Khajuria, presidente (tesouraria), Banco Federal. Em agosto de 2014, o chefe da RBI, Rajan, concordou que as reservas de cambio foram cobradas. Nos ganhamos quase nada pelas reservas estrangeiras que possuimos. Estamos financiando outro pais quando temos uma necessidade de financiamento significativa, por exemplo, disse. E muito dificil indicar o nivel de reservas consideradas adequadas pelo RBI. Embora haja custos envolvidos, os custos a beneficiar nao podem ser quantificados por qualquer modelo. Globalmente, nao houve estudo sobre a adequacao das reservas. Em um ambiente desse tipo, o RBI tera que passar por experiencias, disse Rdquo, um especialista. As reservas cambiais chinesas cairam em USD 93,9 bilhoes no mes passado, disseram os relatorios, quando Pequim vendeu dolares para suportar sua propria moeda, apos um arrepio por uma subita desvalorizacao . O economista-chefe do Banco Mundial, Kaushik Basu, disse que os US $ 354 bilhoes do forex nao sao suficientes para combater uma crise e defendeu a acumulacao de mais ativos de moeda como a estrategia certa. Diante da queda das exportacoes e dos riscos de deflacao, adequou-se a grande parte da Asia para que suas moedas diminuissem, ate que a desvalorizacao abrupta da Chinesa desencadeou uma mare de volatilidade que e perturbadora, nao apenas a gestao da moeda, mas tambem suas estrategias de crescimento. O governador da Reserva do Banco da India, Raghuram Rajan, disse que estava pronto para implantar reservas de cambio para reduzir a volatilidade na moeda, quando a turbulencia nos mercados globais enviou acoes domesticas para baixo mais de 4% e a rupia para o seu mais baixo desde o final de 2013. Rajan disse que o pais tem USD 380 bilhoes em reservas forex para ser usado quando necessario. Ele tambem disse que ve os precos do petroleo em niveis baixos por um ano ou dois. Depois de diminuir por duas semanas consecutivas, as reservas cambiais aumentaram em USD 1.086 bilhoes para US $ 354.433 bilhoes para a semana ate 14 de agosto, liderada por um aumento nos ativos em moeda estrangeira. As reservas cambiais do pais diminuiram USD 113,5 milhoes para US $ 353,347 bilhoes na semana ate o dia 7 de agosto devido a queda nos ativos em moeda estrangeira (FCAs), um componente chave. As reservas de ouro da India cairam acentuadamente em USD 824,2 milhoes a medida que os precos dos metais diminuiram globalmente, mas os ganhos em ativos de moeda limitaram o mergulho nas reservas de divisas globais, que cairam USD 187,6 milhoes em US $ 353,46 bilhoes na semana encerrada em 31 de julho. Apos quatro semanas consecutivas De declinio, as reservas de divisas da India cresceram US $ 322 milhoes na semana encerrada em 24 de julho. As reservas cambiais do pais diminuiram marginalmente em USD 156,9 milhoes para US $ 354,360 bilhoes na semana ate 10 de julho, devido a queda em ativos em moeda estrangeira, de acordo com Para os dados semanais do RBI. As reservas cambiais do pais aumentaram USD 1,57 bilhao para US $ 354,29 bilhoes na semana encerrada em 12 de junho em um aumento nos ativos monetarios principais, informou o Banco da Reserva na sexta-feira. Na semana anterior, as reservas aumentaram USD 917,5 milhoes para US $ 352,474 bilhoes. O forex kitty tocou um recorde de USD 352,876 bilhoes na semana ate 15 de maio. As reservas de divisas da Countrys aumentaram USD 917,5 milhoes para tocar US $ 352,474 bilhoes na semana ate o dia 29 de maio, ajudados pelo aumento de ativos em moeda estrangeira, de acordo com Dados RBI. As reservas de divisas da Foreign Trade aumentaram US $ 1,745 bilhao para atingir um recorde de USD 353,876 bilhoes na semana ate 15 de maio, ajudado pelo aumento de ativos em moeda estrangeira, segundo dados do RBI. As reservas de divisas da Countrys aumentaram USD 262,4 milhoes para tocar um novo aumento de vida de USD 352.131 bilhoes na semana ate 8 de maio em razao do aumento nos ativos em moeda estrangeira, disse a RBI. As reservas de divisas continuaram a escalar novas elevacoes, expandindo por US $ 7,26 bilhoes para atingir um novo recorde historico de US $ 351,87 bilhoes na semana encerrada em 1? de maio, disse o Banco de Reserva na sexta-feira. O aumento das reservas de cambio foi principalmente devido a um salto de 1,4 bilhao nos ativos de moeda estrangeira (FCAs), que foi de 320 bilhoes, revelaram os dados divulgados pelo RBI. Depois de cair na semana passada, as reservas de divisas do pais aumentaram em USD $ 2.788 bilhoes para US $ 343,2 bilhoes na semana ate 17 de abril, ja que os ativos em moeda estrangeira (FCAs) aumentaram, disse o Banco da Reserva. Apos o aumento de tres semanas consecutivas, as reservas cambiais do pais diminuiram USD 2.592 bilhoes para US $ 340.412 bilhoes na semana ate 10 de abril, quando os ativos em moeda estrangeira diminuiram, disse o Banco da Reserva. As reservas de cambio continuaram seu impulso ascendente e aumentaram o valor de US $ 341.378 bilhoes, aumentando US $ 1,386 bilhao para a semana encerrada em 27 de marco, os dados do Banco de Reserva mostraram sexta-feira.