Curva De Rendimento Das Obrigacoes Investindo Da Forex




Curva De Rendimento Das Obrigações Investindo Da ForexCurva de rendimento Tempo real apos horas Informacoes pre-mercado Citacao do resumo das notas citadas Graficos interativos Configuracao padrao Observe que, uma vez que voce fizer sua selecao, ela se aplicara a todas as futuras visitas ao NASDAQ. Se, a qualquer momento, voce estiver interessado em reverter as nossas configuracoes padrao, selecione Configuracao padrao acima. Se voce tiver duvidas ou encontrar quaisquer problemas na alteracao das configuracoes padrao, envie um email para isfeedbacknasdaq. Confirme a sua selecao: Voce selecionou para alterar sua configuracao padrao para a Pesquisa de orcamento. Esta sera a sua pagina de destino padrao, a menos que voce altere sua configuracao novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configuracoes. Temos um favor a pedir. Desative seu bloqueador de anuncios (ou atualize suas configuracoes para garantir que o javascript e os cookies estejam habilitados), para que possamos continuar fornecendo as noticias de mercado de primeira linha E dados que voce espera de nos. Forex e Curva de Rendimento: Compreendendo Taxas de Juros Atualizado: 14 de julho de 2016 as 8:48 AM Se um e um comerciante tecnico ou fundamental. Ha pouco desentendimento de que os precos do forex dependem fortemente dos diferenciais das taxas de juros entre as moedas. Estamos mais acostumados a medir esse diferencial em termos da taxa basica do banco central. Embora outros fatores, como a liquidez do mecanismo de transmissao, a capitalizacao e a rentabilidade do setor bancario, bem como a abertura do sistema financeiro, desempenhem um papel importante na determinacao da relevancia das taxas de juros em relacao as cotacoes de Forex, a maioria dos Quando consideramos a taxa do banco central como a referencia para o desempenho futuro de uma moeda. No entanto, a taxa de juros do banco central em geral determina apenas a taxa overnight no mercado monetario, enquanto sabemos que para a maioria de nos, os investidores individuais, bem como as empresas, as transacoes overnight sao raras. Entao, como as decisoes sobre as taxas de juros dos bancos centrais sao transmitidas para a economia em geral Como a taxa principal de um banco central influencia o emprestimo de 3 anos de uma empresa ou o contrato de hipoteca de 30 anos de um cidadao comum E claro que nos? Precisa de uma melhor compreensao da estrutura do prazo das taxas de juros para entender como as taxas de juros determinam a atividade economica em grande escala. Uma vez que esta relacao e melhor definida na curva de rendimentos, neste artigo, examine-o detalhadamente. E as varias teorias que definem o que leva os investidores a favorecer ou desfavorecer uma maturidade particular na escala. Nas secoes a seguir, cada uma das varias teorias da taxa de juros sera discutida em seus proprios artigos tambem. Definicao da taxa de juros As taxas de juros sao definidas simplesmente como sendo o custo do emprestimo. Ao definir um contrato de interesse, usamos dois conceitos para explicar seus termos. Um e a taxa, o outro e o vencimento do pagamento. Destes dois, a taxa e o pagamento que deve ser feito ao credor em intervalos regulares, e a maturidade e o momento em que a soma emprestada deve ser devolvida ao credor. Qual e a curva de rendimento A curva de rendimento e o termo usado para descrever a estrutura da taxa de vencimento e taxa de juros de uma transacao de emprestimos, geralmente a do papel do governo, em uma determinada moeda. Ele e criado ao tracar as taxas de juros disponiveis contra os varios prazos em que o emprestimo e possivel, e depois combinando os valores com uma linha, que se assemelham a uma curva. A relevancia da curva de rendimentos para a atividade economica nao pode ser exagerada. Uma vez que os valores mobiliarios do governo sao considerados ativos seguros com liquidez maxima na maioria das circunstancias, todos os outros tipos de transacoes de emprestimos e o risco envolvido neles sao avaliados e avaliados de acordo com a curva de rendimento dos titulos publicos. Entao, se voce possui uma empresa e gostaria de receber credito em um determinado prazo de vencimento para expansao, o credor desejara conhecer a taxa de juros da seguranca do governo na mesma maturidade mesmo antes de saber algo sobre sua empresa e sempre cobrara voce Uma taxa acima do que poderia receber de investir papel do governo. Uma vez que investir no papel do governo nao envolvesse praticamente nenhum risco, o mutuario exigiria um premio para assumir o risco adicional. A curva de rendimentos e um dos melhores indicadores das condicoes economicas atuais, conforme percebido pelo mercado de titulos. E crucial para o preco de muitos derivados financeiros, bem como o credito ao consumidor e as taxas de cobranca para os mutuarios comuns como tal, qualquer analise de uma economia nacional incorporara os dados da curva de rendimentos para chegar a conclusoes mais solidas e confiaveis. Qual e o significado da curva de rendimentos para os comerciantes de divisas As taxas de juros de referencia dos titulos de 2 anos, por exemplo, nos fornecem algumas dicas sobre a credibilidade das politicas do banco central como percebidas pelo mercado, atraves da inflacao esperada no futuro. A curva de rendimento (ou estrutura do termo) tambem e um indicador confiavel dos ciclos economicos. Antes das recessoes economicas, e revertido, ou seja, os prazos de curto prazo sofrem maior interesse do que o prazo mais longo, sugerindo taxas reduzidas do banco central (bem como outras coisas, dependendo de como voce os interpreta. Compreender o termo estrutura nos permite prever Taxas futuras com maior precisao e confianca, um objetivo crucial para qualquer comerciante devido a importancia deste conceito para a maioria dos comerciantes. Antes de continuar, vamos ver uma serie de padroes de curva de rendimento: as inclinacoes ascendentes estao associadas a inflacao futura (valorizando a moeda, aumentando Rendimentos, crescimento), enquanto as inclinacoes descendentes estao relacionadas a depreciacao e a contracao economica. A curva de rendimento plana pode ser um sinal de que a curva de rendimento esta se transformando em outro tipo (inclinacao para baixo para baixo e vice-versa) ou um periodo prolongado Onde as condicoes atuais serao mantidas (como inflacao, rendimentos e crescimento). O mercado forex reage a uma curva plana em uma moeda com base em desenvolvimentos em outras economias Omies. A curva de rendicao de humped e um sinal de que algum periodo de incerteza, volatilidade ou mudancas rapidas podem estar em ordem. A curva de rendimento plana e frequentemente encontrada onde o mercado esta esperando taxas para reverter a direcao apos um curto periodo de tempo. Uma vez que as tendencias da moeda dependem fortemente das percepcoes sobre as taxas futuras, bem como os diferenciais de rendimento presentes entre as nacoes, a comparacao das curvas de rendimento de duas nacoes nos dara uma ideia melhor sobre a atratividade de uma moeda especifica para um perfil particular dos investidores. Muitos fundos de hedge, por exemplo, sao ativos no curto prazo da curva de rendimento e tambem comercializam o mercado forex local, pelo que seu comportamento tendera a refletir diferenciais no mercado de curto prazo. Outros, como os fundos mutuos, tendem a buscar seguranca sobre o risco em circunstancias usuais, e seus fundos desalavancados tendem a ser concentrados um pouco mais para o direito da curva de rendimentos (para vencimentos mais longos). Outras observacoes para ajudar a entender as teorias da taxa de juros Alem da forma da curva de rendimentos, ha tres observacoes criticas que nos ajudarao a entender as teorias de taxas de juros a serem discutidas abaixo Taxas de diferentes vencimentos se movem juntas: Sabemos que as taxas de juros em tres Mes, ano e dois anos geralmente se movem, e nao de forma independente. Quando as taxas baixas sao baixas, a curva inclina-se para cima e, quando elas sao longas, a inclinacao da curva e descendente: a maioria de nos esta familiarizado com esse fato e, muitas vezes, apontamos as expectativas de taxas de juros mais altas apos um periodo de estimulo, E uma politica monetaria adaptavel, por exemplo. Por outro lado, antecipamos um periodo de taxas mais baixas no futuro, apos as taxas permanecerem altas por um periodo. Em outras palavras, uma curva de rendimento com altas taxas de curto prazo estara inclinada para baixo, abruptamente, na maioria dos casos. As curvas de rendimento inclinam-se para cima na maioria dos casos. Uma vez que os comerciantes estao conscientes da importancia das taxas de juros na determinacao das tendencias do forex, deve ser obvio que entender a curva de rendimentos e o que isso significa pode ser muito util nas decisoes de negociacao. Manuseie bem todas as teorias da taxa de juros em detalhes em seu proprio artigo, mas antes de ir mais longe, examine-os em uma visao geral para manter contato com o quadro geral. Teoria das Expectativas Puras (PET) A teoria da pura expectativa e a mais simples e facil de entender das teorias da taxa de juros, e tambem e a mais intuitiva para os comerciantes. Simplesmente assume que qualitativamente nao ha diferenca entre um contrato de taxa de juros de vencimento de tres meses e um com prazo de vencimento de tres anos. Tudo o que importa e a taxa de juros esperada ao longo do prazo de vencimento, conforme percebido pelos participantes do mercado com base em taxas de juros reais e previstas. Em termos matematicos, o rendimento de um contrato de taxa de juros de longo prazo sera a media geometrica de rendimentos em contratos de curto prazo, somando o prazo de vencimento do contrato de longo prazo. Em suma, os rendimentos a mais longo prazo sao meramente uma projecao de taxas de curto prazo para o futuro, sem quaisquer propriedades especificas, estabelecendo taxas de longo prazo, alem de curto prazo, em relacao ao risco ou a previsibilidade. Os pressupostos de hoje dos participantes do mercado sao preditores perfeitos de taxas futuras, portanto, nao ha necessidade de nenhum premio ao comprar ou vender titulos de divida em vencimentos mais longos. Leia mais sobre a teoria das expectativas puras. Teoria das preferencias de liquidez (LPT) A teoria das expectativas puras tem uma clara deficiencia naqueles participantes do mercado nem sempre estao certos sobre o futuro. Alem disso, a media geometrica dos rendimentos de curto prazo em toda a estrutura do termo raramente e um indicador perfeito das taxas futuras a longo prazo. Muitas vezes observamos que os rendimentos a mais longo prazo incorporam um premio sobre a media geometrica, denominado premio de liquidez, que e o sujeito da teoria das preferencias de liquidez na maior parte. Em termos matematicos, o LPT difere no calculo da curva de rendimento apenas em relacao a um componente de risco de risco adicional (rp) adicionado a taxa esperada da teoria das expectativas puras. Leia mais sobre a teoria das preferencias de liquidez Teoria da segmentacao do mercado (MST) Esta teoria leva o LPT e o leva um pouco mais longe do PET ao afirmar que os contratos de taxa de juros em toda a estrutura do termo nao sao substituiveis. A dinamica que cria o equilibrio da taxa de juros para cada termo de maturidade nasce de fatores independentes e, como tal, o PET e invalido. Um investidor que decide comprar um vinculo, seja publico ou privado, nao considera o paradigma a curto prazo apenas como uma questao de conveniencia, mas como um fator fundamental que influencia a estrategia de investimento, necessidades de liquidez e, claro, oferta e demanda. Esta abordagem do termo estrutura pode explicar a natureza inclinada da curva de rendimentos. Mas, uma vez que assume que as estruturas de termo dependem de independentes, nao explica por que as taxas em diferentes vencimentos se movem simultaneamente, embora com frequencia por diferentes quantidades. Leia mais sobre a teoria da segmentacao do mercado Teoria preferencial do habitat (PHT) Finalmente, a teoria preferencial do habitat tenta resolver as falhas do MST ao afirmar que os investidores tem um habitat preferido para seus investimentos. Embora as expectativas das taxas de juros determinem a estrutura da taxa de maturidade em um nivel basico, os investidores exigem um premio mais alto, na maioria dos casos, para uma divida com vencimento mais longo, devido ao seu habitat preferido no lado esquerdo da curva de rendimentos (ou seja, termo curto). Assim, embora as expectativas de taxa de juros tenham um papel importante na determinacao da forma da curva de rendimento (e, como tal, os termos de maturidade sao substituiveis em uma extensao), existe tambem um poderoso componente nao substituivel que determina o termo estrutura. O PHT e geralmente considerado como o mais realista entre os quatro. Leia mais sobre a teoria do habitat preferida O comerciante obtera o maior beneficio dessa discussao se ele se acostumar com os dois conceitos de habitat preferido e risco premium. Especialmente o ultimo sera encontrado frequentemente em discussoes financeiras, e e dever de qualquer comerciante fazer dele parte de sua vida. Nas secoes a seguir, discuta cada uma das teorias em maior detalhe. Declaracao de risco: a negociacao de cambio na margem comporta um alto nivel de risco e pode nao ser adequada para todos os investidores. Existe a possibilidade de perder mais do que o seu deposito inicial. O alto grau de alavancagem pode funcionar contra voce, bem como para voce.