Exemplo De Informacao Privilegiada Forex




Exemplo De Informação Privilegiada ForexO que os investidores podem aprender com a negociacao de insider Nao e uma coincidencia que os executivos corporativos parecem sempre comprar e vender nos momentos certos. Afinal, os CEOs e CFOs do mundo tem acesso a cada uma das informacoes da empresa que voce poderia desejar. No entanto, isso nao significa que os investidores individuais ficam no escuro. Os dados de informacoes privilegiadas estao disponiveis para todos os que desejam usa-lo. Este artigo ira discutir o que e o abuso de informacao privilegiada, como podemos entender as informacoes privilegiadas e onde encontrar dados privilegiados na web. O que e a negociacao de insider Existem dois tipos de insider trading: legal e ilegal. Primeiro, vamos conversar sobre a variedade ilegal. A insider trading ilegal e a compra ou venda de uma garantia por insiders que possuem material que ainda nao e publico. O ato coloca os insiders em violacao do seu dever fiduciario. Como voce pode imaginar, este e um falso passo definitivo para qualquer pessoa envolvida de perto com uma empresa. (Para mais informacoes sobre informacoes privilegiadas, marque Definicao de negociacao de insider.) Um equivoco comum e que apenas os diretores e a alta administracao podem ser condenados por insider trading. Qualquer pessoa que tenha informacoes materiais e nao publicas pode cometer um tal ato. Isso significa que quase qualquer um - incluindo corretores. Familia, amigos e funcionarios - pode ser considerado um insider. Os seguintes sao exemplos de insider trading ilegal: o CEO de uma empresa vende um estoque depois de descobrir que a empresa estara perdendo um grande contrato governamental no proximo mes. O filho dos CEOs vende o estoque da empresa depois de ouvir seu pai que a empresa estara perdendo o grande contrato do governo. Um funcionario do governo percebe que a empresa perdera um grande contrato governamental, entao o funcionario vende o estoque. A Securities and Exchange Commission (SEC) e extremamente rigorosa com aqueles que negociam de forma injusta e, portanto, prejudicam a confianca dos investidores e a integridade dos mercados financeiros. Nao pense que aqueles que colocam os negocios sao os unicos culpados. Se alguem e pego derrubando um estranho com informacoes materiais nao publicas, esse tipster tambem pode ser considerado responsavel. A SEC usa o Dirks Test para determinar se um insider deu uma dica ilegalmente. O teste indica que, se um testador violar sua confianca com a empresa e entende que isso era uma violacao, ele ou ela e responsavel por insider trading. A negociacao de insider nao e sempre ilegal. Ha uma coisa importante a enfatizar aqui: os insiders nem sempre tem as maos amarradas. Os insiders legalmente compram e vendem acoes em sua propria empresa o tempo todo suas negociacoes sao restritas e ilegais apenas em determinados momentos e sob certas condicoes. A SEC considera que os iniciados sao diretores da empresa, funcionarios ou qualquer pessoa com uma participacao de 10 ou mais na empresa. Os insiders sao obrigados a denunciar suas transacoes privilegiadas dentro de dois dias uteis da data em que a transacao ocorreu (antes da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, era o 10? dia do mes seguinte). Por exemplo, se um iniciado vendesse 10 mil acoes na segunda-feira, 12 de junho, ele ou ela teria que denunciar esta alteracao ate quarta-feira, 14 de junho. Mudancas nas exploracoes de insider sao enviadas a SEC eletronicamente como um Formulario 4. que detalha o insider de uma empresa Negociacoes ou emprestimos. O seguinte link e um exemplo de um Formulario 4 arquivado pelo CEO da Krispy Kreme Donuts. Um Formulario 14a, tambem arquivado pela empresa, enumera todos os diretores e diretores, juntamente com o interesse compartilhado que possuem. Esse tipo de informacao e extremamente valiosa para os investidores individuais. Por exemplo, se os iniciantes estao comprando acoes em suas proprias empresas, geralmente eles sabem algo que os investidores normais nao fazem. Eles podem comprar porque veem um grande potencial, uma fusao. Aquisicao ou simplesmente porque acham que suas acoes estao subvalorizadas. Um dos maiores investidores de todos os tempos, Peter Lynch. Foi notado como dizendo que os iniciados podem vender suas acoes por varios motivos, mas eles os compram por apenas um: eles pensam que o preco aumentara. Os insiders sao impedidos de comprar e vender o estoque de sua empresa dentro de um periodo de seis meses: portanto, os iniciantes compram acoes quando sentem que a empresa tera um bom desempenho no longo prazo. (Leia mais sobre Peter Lynch no nosso maior Tutorial para investidores.) O que a pesquisa diz que Nejat Seyhun, renomado professor e pesquisador no campo de informacoes privilegiadas na Universidade de Michigan, descobriu que quando os executivos compraram acoes em suas proprias empresas, Para superar o mercado total em 8,9 nos proximos 12 meses. Por outro lado, quando venderam acoes, as acoes apresentaram desempenho inferior ao 5,4. Se voce estiver interessado em aprender mais sobre informacoes privilegiadas, confira o livro de Seyhuns: Inteligencia de investimento da Insider Trading. Onde encontrar dados de insider-trading Esta e definitivamente uma area de investimento que revolucionou o investimento. Com o clique de um mouse, qualquer um pode encontrar os ultimos dados de comercio de informacoes privilegiadas para qualquer empresa publica. Aqui estao alguns sites que fornecem dados de informacoes privilegiadas gratuitamente: Yahoo Finance - Procure qualquer orcamento no Yahoo Finance e clique em Insiders para obter uma lista dos mais recentes negocios. Alguns documentos de insider trading nao aparecem nos bancos de dados ate um mes apos o fato, mas o Yahoo parece ter um dos feeds de dados mais atualizados. Banco de Dados SEC EDGAR - Embora nao seja visualmente atraente, e aqui que os dados comerciais sao enviados pela primeira vez. Para encontrar esses arquivos no site da SEC, voce deve procurar a chave de indice central (CIK) para a empresa. O CIK e usado nos sistemas informaticos da SEC para identificar corporacoes e pessoas individuais que apresentaram a divulgacao junto a SEC. Uma vez que voce tenha o CIK, voce pode procurar por documentos individuais em: sec. govcgi-binsrch-edgar. Os dados de informacoes privilegiadas nao sao nada de novo. Durante anos, as pessoas basearam suas decisoes de investimento nas acoes dos iniciados. Embora esses dados sejam importantes, lembre-se de que as grandes empresas podem ter centenas de insiders, o que significa que tentar determinar um padrao pode ser dificil. Continue, como voce faria, completar sua diligencia em uma empresa, mas tambem estar ciente do que os iniciados estao fazendo. Eles provavelmente sabem mais do que o resto de nos. Topico 4 Mais escandalosos Insider Trading Debacles A insider trading faz parte do mercado americano, pois William Duer usou sua postagem como secretario assistente do Tesouro para orientar suas compras de titulos no final dos anos 1700. Neste artigo, analisaremos alguns incidentes historicos de insider trading. (Para mais informacoes de antecedentes, verifique o que e exatamente o intercambio de informacoes) 1. Albert H. Wiggin: The Market Crash Millionaire Durante os anos 20 rujir, muitos profissionais de Wall Street, e ate mesmo alguns publicos em geral, sabiam que Wall Street era um jogo fraudado Administrado por potentes bancos de investimento. Sofrendo de uma falta de divulgacao e de uma epidemia de rumores manipuladores, as pessoas acreditavam que o investimento e o investimento em impulso eram as unicas estrategias viaveis ??para obter os lucros. Infelizmente, muitos investidores descobriram que os casacos que estavam montando eram realmente filtros de fumaca para ordens de venda escondidas que os deixavam segurando a bolsa. Ainda assim, enquanto o mercado continuava, esses contratempos eram vistos como um pequeno preco a pagar para entrar no grande jogo mais tarde. Em outubro de 1929, o grande jogo foi revelado para ser mais uma outra tela de fumaca. Apos o acidente, o publico estava ferido, irritado e com fome de vinganca. Albert H. Wiggin, o respeitado chefe do Chase National Bank, parecia um alvo improvavel ate que se revelasse que ele usava em curto prazo 40 mil acoes de sua propria empresa. Isto e como um boxeador apostando em seu oponente um serio conflito de interesse. Usando corporacoes familiares inteiramente detidas para esconder os negocios, Wiggin construiu uma posicao que lhe deu um interesse em dirigir sua empresa no chao. Nao houve regras especificas contra o curto-circuito da sua propria empresa em 1929, portanto, a Wiggin criou legalmente 4 milhoes do acidente de 1929 e o shakeout do estoque de Chase que se seguiu. (Saiba como distinguir tops e fundos no mercado de acoes em vendas baixas. Leia Finding Short Candidates With Technical Analysis.) Nao so isso era legal na epoca, mas Wiggin tambem aceitou uma pensao de 100 mil por ano do banco. Mais tarde, ele diminuiu a pensao quando o clamor publico cresceu demais para ignorar. Wiggin nao estava sozinho em sua conduta imoral, e revelacoes semelhantes levaram a uma revisao de 1934 da Lei de Valores Mobiliarios de 1933, que era muito mais severa para o abuso de informacao privilegiada. Foi apropriadamente apelidado de Lei Wiggin. Um dos casos mais famosos de insider trading fez nomes domesticos de Michael Milken, Dennis Levine, Martin Siegel e Ivan Boesky. Milken recebeu a maior atencao porque ele era o maior alvo da Securities and Exchange Commission (SEC), mas na verdade era Boesky quem era a aranha no centro da web. Boesky foi um arbitrageur em meados da decada de 1980 com uma habilidade estranha para escolher potenciais objetivos de aquisicao e investir antes de uma oferta ser feita. Quando a oferta final veio, o estoque das empresas alvo dispararia e a Boesky venderia suas acoes com lucro. As vezes, Boesky compraria poucos dias antes de uma oferta nao solicitada ter sido tornada publica - uma facanha de precognicao que rivalizava com os poderes mentais da colher dobrador Uri Geller. (Saiba mais em Tales From Wall Streets Crypt.) Como Geller, a precognicao de Boeskys acabou por ser uma fraude. Em vez de manter uma tabulacao em execucao de todas as empresas de capital aberto negociando com um desconto suficiente para seus valores reais para atrair ofertas e investir nas mais provaveis ??do grupo, Boesky foi direto para a fonte - as fusoes e aquisicoes de armas do major Bancos de investimento. Boesky pagou Levine e Siegel por informacoes de pre-aquisicao que guiaram suas compras prescientes. Quando Boesky bateu em casa em quase todos os grandes negocios na decada de 1980 - Getty Oil, Nabisco, Gulf Oil, Chevron (NYSE: CVX), Texaco - as pessoas na SEC ficaram suspeitas. A interrupcao da SEC ocorreu quando Merrill Lynch foi avisado de que alguem da empresa estava vazando informacoes e, como resultado, a conta bancaria da Levines Swiss foi descoberta. A SEC rolou Levine e ele desistiu do nome de Boeskys. Ao assistir Boesky - particularmente durante o fiasco Getty Oil - a SEC pegou Siegel. Com tres na bolsa, eles foram atras de Michael Milken. A vigilancia de Boesky e Milken ajudou a SEC a elaborar uma lista de 98 acusacoes no valor de 520 anos de prisao contra o rei do lixo. As acusacoes de SEC nao se mantiveram todas, mas Boesky e Milken tomaram o peso com multas recorde e sentencas de prisao. (Para mais informacoes sobre Milken, veja 4 Historia-Making Wall Street Crooks.) 3. R. Foster Winans: O Colunista Corruptible Embora nao seja de alto nivel em dolares, o caso do colunista do Wall Street Journal, R. Foster Winans, e um marco Por seu resultado curioso. Winans escreveu a coluna Heard on the Street que perfila um determinado estoque. Os estoques apresentados na coluna geralmente subiam ou desciam de acordo com a opiniao de Winans. Winans vazou o conteudo de sua coluna para um grupo de corretores de bolsa. Que usou a dica para ocupar posicoes no estoque antes da publicacao da coluna. Os corretores obtiveram lucros faceis e alegadamente deram alguns de seus ganhos ilicitos a Winans. (Para mais, veja Por que os precos das acoes mudam apos as noticias) Winans foi pego pela SEC e colocou no centro de um caso judicial muito complicado. Como a coluna era a opiniao pessoal de Winans em vez de informacoes de informacao privilegiada, a SEC foi forcada a uma estrategia unica e perigosa. A SEC cobrou que a informacao na coluna pertencesse ao Wall Street Journal. Nao Winans. Isso significava que, enquanto Winans foi condenado por um crime, o WSJ poderia, teoricamente, se envolver na mesma pratica de negociacao em seu conteudo sem preocupacoes legais. (Saiba como as noticias podem afetar o seu estoque em Trading On News Releases e Can Good News Ser um sinal para vender.) 4. Martha Stewart: The Hoaking Houseaking Em dezembro de 2001, a Food and Drug Administration (FDA) anunciou que estava rejeitando O novo medicamento contra o cancer do ImClone, Erbitux. Como a droga representava uma grande parte do encanamento da ImClones, o estoque da empresa teve um mergulho acentuado. Muitos investidores farmaceuticos foram feridos pela queda, mas a familia e os amigos do CEO Samuel Waksal foram, estranhamente, nao entre eles. Entre aqueles com uma habilidade pre-traumatica para adivinhar a decisao da FDA, dias antes do anuncio, era o guru domestico Martha Stewart. Ela vendeu 4.000 acoes quando as acoes ainda estavam sendo negociadas na decada de 50 e colecionaram quase 250.000 na venda. O estoque despencara para pouco mais de 10 nos meses seguintes. Stewart afirmou ter uma ordem de venda pre-existente com seu corretor. Mas sua historia continuou a desvendar e a vergonha publica eventualmente a forcou a renunciar como CEO da propria empresa, Martha Stewart Living Omnimedia. Waksal foi preso e condenado a mais de sete anos de prisao e multado por 4,3 milhoes em 2003. Em 2004, Stewart e seu corretor tambem foram considerados culpados de insider trading. Stewart foi condenado ao minimo de cinco meses de prisao e multado por 30 mil. Embora os casos neste artigo sejam exemplos flagrantes, o abuso de informacoes e muitas vezes dificil para a SEC detectar. Detecta-lo envolve muita conjectura e consideracao de probabilidades. Embora seja possivel que Boesky tenha sido bom em prever aquisicoes, era altamente improvavel. A verdade foi dita, a SEC cometeu erros e acusou os inocentes em casos que sao limitrofes, na melhor das hipoteses. Este e um dos precos que pagamos para se proteger contra o intercambio de informacoes de informacoes que o publico ainda nao conhece. Dito isto, Stewart oferece o melhor exemplo de por que e melhor trocar informacoes de informacao privilegiada, deixando o aspecto moral de lado. Se ela tivesse simplesmente segurado seu estoque do ImClone, teria atingido o alcance de 70-80 durante a aquisicao da Eli Lilly, fazendo com que suas participacoes valessem cerca de 60 mil mais do que o que ela vendeu. Em vez disso, ela foi multada em 30 mil e acabou na prisao. Os riscos, neste caso, superaram definitivamente os retornos.